人民币升值降低原料进口成本

　　造纸原料主要为废纸和纸浆(木浆+非木浆)。目前，中国造纸行业废纸自给率63.8%，纸浆自给率仅有43.9%，剩余需要依赖进口。

　　由于近期人民币稳定走强，降低了原料进口成本，预计相关企业盈利能力得到改善。数据显示，近日，在岸、离岸人民币对美元汇率双双强势升破6.90关口，离岸人民币近日最高升至6.8442。而从A股历史走势看，人民币升值时，造纸为首先受益板块。

　　“限塑令”解锁白卡纸市场空间博汇纸业年内领跑

　　截至上周五，博汇纸业今年以来股价涨幅已达149%，坐稳板块涨幅榜第一位，也是目前板块内涨幅唯一超过100%的个票，表现大大甩开竞争对手。

　　消息面上，作为白卡纸的龙头，博汇纸业8月28日发布公告称，股权转让协议正式落地，博汇集团的实控人变更为金光集团，持有上市公司股份占比48.84%。博汇纸业与金光集团分别有白卡纸产能312万吨和215万吨，市占率合计达到49%。这意味着，白卡纸产能集中度大幅提升，公司作为白卡龙头产业链议价力增强，行业竞争格局明显改善。

　　与此同时，“限塑令”的出台或将解锁白卡纸新的市场空间。西南证券的研报指出，今年9月，新《固废法》开始实施，叠加今年新“限塑令”政策出台，或加快催生白卡对不可降解塑料的需求替代。西南证券的研报预测，到2025年“限塑令”引发的白卡替代需求可达130万吨，需求增量约14%，在细分纸种中白卡的需求增长最为亮眼。