1、半导体产能持续紧缺，中芯国际获得成熟制程许可证，存储器大周期来临供应链加紧备货。产业景气度持续高企，产能供给成为全球半导体的核心考虑因素，特别是供给相对困难的八英寸成熟制程板块和高端制程板块。在供给占据核心要素的背景下，具备代工和封测产能话语权的龙头企业将会明显受益。随着存储芯片价格的开始拐头向上，整个半导体产业的扩产预期变强，上游设备与材料公司受益产能扩充，同时国产IC设计龙头公司的产业链持续突破。主要推荐标的包括：IC设计公司——卓胜微(射频)、兆易创新(存储)、思瑞普、圣邦股份(模拟)、澜起科技(内存缓冲)；封测——长电科技，深科技；材料——鼎龙股份、安集科技等；设备——中微公司、北方华创；功率——斯达半导、华润微、三安光电等；代工——中芯国际-U。

　　2、iPhone12热销持续，看旺2021苹果手机出货量。根据近期苹果手机主要供应商台积电、大立光、鸿海、可成等法说会反馈，iPhone12系列机种产线持续满载，相关供应链出货维持高档。与历史同期相比，本次春节后iPhone12产业链订单持续性明显更加强劲，估计苹果21Q1将生产5600万至6200万支iPhone，21Q2预测将约为4500万支，类似历史上苹果销量最旺的iPhone6。此前市场一致预期21年iPhone全年产量为2.2亿支，但是我们认为iPhone的表现会更好，苹果iPhone今年有可能卖出2.3-2.4亿部。核心推荐标的包括：立讯精密、歌尔股份、鹏鼎控股、大族激光等标的。

　　3、被动元器件需求跟随主动元件需求同步提升。由于安卓手机竞争格局的变化，目前几大品牌厂商也在积极加大上游元器件的备货量，被动元器件重点公司业绩超越市场预期，建议关注具备长线逻辑的优质龙头公司：顺络电子，风华高科，三环集团，法拉电子、洁美科技等。