日均存贷比考核新政和存款准备金缴款影响，令商业银行对财政定期存款招标的争夺日趋白热化。

6月21日，财政部、央行进行2011年度第五期中央国库现金管理商业银行定期存款招标，中标利率升至今年以来的第二高点5.9%。该期存款总量500亿元，期限9个月，6月21日起息，2012年3月20日到期。

“6月底是流动性紧缩政策的最高潮，7月后可能会平稳下来，市场对宏观超调的担忧明显，经济有下行之势，下半年存款准备金率一月一调的可能性很小。”某股份行金融市场部交易员认为。

据记者调查，随着商业银行普遍流动性紧缩，其针对企业尤其是中小企业的贷款利率上浮速度很快，目前利率上浮幅度已高达60%。银行人士表示，银行体系资金面如不改善，国内中小企业的信贷困难可能超过往年。

中小银行瓜分份额

“上午我们以5.0%的利率参与投标，不料利率冲高到5.9%，我们放弃了。”前述股份行金融市场部交易员告诉记者。

记者梳理发现，今年以来，财政部、央行共进行了5期财政定存招标，中标利率分别为：5.9%、6.23%、5.70%、5.50%、5.9%，本期利率虽低于3月，但超过4月和5月，表明近段时间银行市场资金有日益紧缩之势。

“3月中旬的定存招标利率过高，只是个别机构的过激行为。” 上述交易员表示。此后，部分商业银行不惜代价，与保险公司、资产管理公司做了一部分协议存款，利率高达5.6%-5.7%，一般期限在5年左右。“需求一定程度上得到释放，所以本期利率并没有创年内新高。”

多名资金市场人士认为，协议存款、财政定存受银行追捧，与6月起开始实施的日均存贷比考核有关。以往，月末、季末时点存贷比考核允许银行“鼓肚子”，助长了市场高息揽储的违规行为，但在新的考核方式下，“前期超标，后面想压下来会十分困难”。存款稳定性成为商业银行考量的重要因素，协议存款、财政定存都属于稳定存款之举。

不过，从存款资金需求主体看，高成本的财政定存主要受到股份制银行和较大规模城商行的欢迎。“国有大行虽可能缺资金，但存贷比低，并不缺存款。估计目前参与定存招标的机构不超过10家，每家平均可得额度几十亿，也能暂时解渴了。”前述股份行交易员说。

回收100亿流动性

本次定存招标量500亿元，实为对冲6月16日和6月21日各300亿元的财政存款到期量，对冲之后，仍从银行间市场回收了100亿的流动性。

“这表明紧缩的趋势短期内仍不会改变。”一股份行资金部人士认为。

在头寸约束下，国内中小企业融资环境呈恶化趋势，申贷困难，且成本日益攀高。

某股份行深圳分行人士称，目前申请贷款一般都要排队1.5-3个月左右，利率上浮30%-40%，同业中高者甚至加价60%-100%。

“今年我们已经取消了贷款任务，存款任务加重了，行里要求每月环比增长6%。”这名人士诉苦道。

浙江省近日发布的《中小企业新情况新问题调研报告》显示，今年以来，浙江中小企业融资更难了，银行对中小企业的贷款利率上浮基本上都在30%左右，存贷款利差加上承兑汇票贴现利息，企业实际贷款利息远远高于正常贷款利息，接近甚至超过银行基准利率的两倍。

光大证券银行业分析师沈维表示，近期第六次上调存准率进一步加剧了资金紧张态势，5月CPI数据创出了年内新高5.5%后，6月CPI极有可能进一步攀升，预计资金面仍将明显偏紧。如此来看，中小企业融资难局面短期内仍难改变。